發(fā)布時(shí)間：2023-08-05

評(píng)論(8)

違約率還在歷史低位，但美國(guó)銀行體系邊際收緊信用要求已呈現(xiàn)加速之勢(shì)，各類信貸增長(zhǎng)速度快速回落。 美國(guó)居民部門(mén)同樣處于信用緊縮延遲反饋中。一方面，居民部門(mén)負(fù)債率處于較低水平，美國(guó)政府在疫情后暫停了居民部門(mén)

發(fā)布時(shí)間：2023-08-05

評(píng)論(0)

行體系邊際收緊信用要求已呈現(xiàn)加速之勢(shì)，各類信貸增長(zhǎng)速度快速回落。 美國(guó)居民部門(mén)同樣處于信用緊縮延遲反饋中。一方面，居民部門(mén)負(fù)債率處于較低水平，美國(guó)政府在疫情后暫停了居民部門(mén)第二大負(fù)債的學(xué)生貸款償還，且

發(fā)布時(shí)間：2023-07-18

評(píng)論(1)

者曾對(duì)當(dāng)時(shí)的地產(chǎn)行業(yè)有過(guò)如下分析： “對(duì)于地產(chǎn)過(guò)于嚴(yán)厲的融資緊縮政策觸發(fā)了行業(yè)的下行，并將行業(yè)推入了惡性循環(huán)中。一方面，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金鏈?zhǔn)?font color=red>緊，信用風(fēng)險(xiǎn)上升；另一方面，其他人對(duì)地產(chǎn)行業(yè)信心下降，主要表現(xiàn)

發(fā)布時(shí)間：2023-07-17

評(píng)論(0)

，往往不愿主動(dòng)放松甚至還會(huì)收緊放貸條件。加之置換債擠壓其他債券的發(fā)行，金融環(huán)境總體呈現(xiàn)“寬貨幣+緊信用”的組合。 圖4. 債務(wù)化解=寬貨幣+緊信用？ 來(lái)源：WIND，筆者測(cè)算 三、 基本結(jié)論 一是債務(wù)是

發(fā)布時(shí)間：2023-05-22

評(píng)論(1)

，銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)收緊對(duì)居民信貸需求的影響或比一般貨幣緊縮周期更為滯后。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，這意味著抑制消費(fèi)支出和降低通脹需要更長(zhǎng)時(shí)間的貨幣緊縮，如果“緊信用”的力度不夠，那么“緊貨幣”就需要做的更多。 美聯(lián)儲(chǔ)

發(fā)布時(shí)間：2023-05-05

評(píng)論(0)

可期 鮑威爾認(rèn)為銀行流動(dòng)性危機(jī)只能被視為事件風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)可控，銀行并未進(jìn)入“緊信用”周期，美聯(lián)儲(chǔ)仍將政策目標(biāo)集中于目標(biāo)通脹。 【光伏動(dòng)態(tài)追蹤】一季度國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)開(kāi)局良好 美歐競(jìng)勢(shì)激烈 美歐大

發(fā)布時(shí)間：2023-05-04

評(píng)論(0)

要性。我們認(rèn)為這暗示了當(dāng)美國(guó)金融穩(wěn)定性出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)或銀行信貸進(jìn)入緊縮周期，才是討論降息的開(kāi)始。當(dāng)前情況下，美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)可控，銀行并未進(jìn)入“緊信用”周期，美聯(lián)儲(chǔ)仍將集中于目標(biāo)通脹。 此外，針對(duì)第一共和

發(fā)布時(shí)間：2023-05-04

評(píng)論(0)

、防風(fēng)險(xiǎn)”權(quán)衡下的最優(yōu)選擇。近期發(fā)生的美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)波說(shuō)明，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，考慮到貨幣政策的滯后性，且銀行緊信用可以在一定程度上替代緊貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)或不需要再進(jìn)一步加息了。但另一方面，由于美