黎明到來。 5)機構(gòu)抱團股出清,我們似乎經(jīng)歷了成長股抱團,漂亮50抱團的最長時期。2015年股災(zāi)之后,上一個2009-2015牛市的核心品種TMT,生物醫(yī)藥中小盤被炒到200-300倍PE,又在
十年代時的超額收益也比較顯著,相對應(yīng)的就是當(dāng)時美股的核心資產(chǎn),比如漂亮50。 ? 換句話說,只要中國經(jīng)濟還增長,優(yōu)秀資產(chǎn)就會涌現(xiàn)出來。比如說5%的GDP增速下,一定會有10%甚至更高增速的行業(yè),這還僅
熱評:
產(chǎn)行情造就了很多超級白馬,也造就了很多所謂"白馬"基金,規(guī)模急劇擴張。如果核心資產(chǎn)行情像美國20世紀(jì)70年代漂亮50崩盤了幾年,那么這些近五年成名的白馬基金也將跌入谷底。你以為賺的是認(rèn)知的錢,其實可能
庫時就已經(jīng)把bug排除了,進(jìn)入模型庫會有多維度測評,國外量化也一樣,需要不斷優(yōu)化打補丁。他也坦言曾遇到過多因子模型失效的情形:“2017年一季度出現(xiàn)‘漂亮50’和‘要你命3000’——全市場只有50只
。他也坦言曾遇到過多因子模型失效的情形:“2017年一季度出現(xiàn)‘漂亮50’和‘要你命3000’——全市場只有50只股漲,3000多只在跌。在此行情下,2016年的價量因子體系就完全不賺錢了,模型失效,收
哪? 以美國“漂亮50”的14家代表公司為例,股價再次超越泡沫高點平均需要90個月(即7.5年)的時間,但估值并未跟隨回升,平均估值降幅達(dá)61%。這意味著消費白馬面臨較長時間的估值消化,估值中樞難以回
順周期公司披露的一季報動輒幾倍甚至幾十倍的增長速度,無疑會不斷刺激和沖擊很多盈利穩(wěn)定白馬公司的高估值。 “我們現(xiàn)在經(jīng)常拿來類比的美股‘漂亮50’行情,就是在‘公司基本面沒有變化’中,行情出現(xiàn)了徹底的逆
經(jīng)濟隨后陷入了“滯漲”的泥潭,同時金本位被打破之后美元承載的“美金”的功能也大幅下降,利率也開始大幅攀升的同時波動加劇,70年代初美股的漂亮50發(fā)生暴跌,同時美股在整個70年代也幾乎持續(xù)橫盤,淪為失去
現(xiàn)象讓人不禁想起上世紀(jì)70年代的“漂亮50”(Nifty Fifty)和90年代末的科網(wǎng)泡沫,我對這兩者記憶猶新。當(dāng)然,這一現(xiàn)象依然可以追溯到20年代末的泡沫時期,但我就記不起來了,畢竟那時我還沒出生
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十年代時的超額收益也比較顯著,相對應(yīng)的就是當(dāng)時美股的核心資產(chǎn),比如漂亮50。 ? 換句話說,只要中國經(jīng)濟還增長,優(yōu)秀資產(chǎn)就會涌現(xiàn)出來。比如說5%的GDP增速下,一定會有10%甚至更高增速的行業(yè),這還僅
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產(chǎn)行情造就了很多超級白馬,也造就了很多所謂"白馬"基金,規(guī)模急劇擴張。如果核心資產(chǎn)行情像美國20世紀(jì)70年代漂亮50崩盤了幾年,那么這些近五年成名的白馬基金也將跌入谷底。你以為賺的是認(rèn)知的錢,其實可能
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庫時就已經(jīng)把bug排除了,進(jìn)入模型庫會有多維度測評,國外量化也一樣,需要不斷優(yōu)化打補丁。他也坦言曾遇到過多因子模型失效的情形:“2017年一季度出現(xiàn)‘漂亮50’和‘要你命3000’——全市場只有50只
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。他也坦言曾遇到過多因子模型失效的情形:“2017年一季度出現(xiàn)‘漂亮50’和‘要你命3000’——全市場只有50只股漲,3000多只在跌。在此行情下,2016年的價量因子體系就完全不賺錢了,模型失效,收
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哪? 以美國“漂亮50”的14家代表公司為例,股價再次超越泡沫高點平均需要90個月(即7.5年)的時間,但估值并未跟隨回升,平均估值降幅達(dá)61%。這意味著消費白馬面臨較長時間的估值消化,估值中樞難以回
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順周期公司披露的一季報動輒幾倍甚至幾十倍的增長速度,無疑會不斷刺激和沖擊很多盈利穩(wěn)定白馬公司的高估值。 “我們現(xiàn)在經(jīng)常拿來類比的美股‘漂亮50’行情,就是在‘公司基本面沒有變化’中,行情出現(xiàn)了徹底的逆
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